O que é Clearing Clearing é o procedimento pelo qual uma organização atua como um intermediário e assume o papel de comprador e vendedor em uma transação para conciliar ordens entre as partes envolvidas. A compensação é necessária para a correspondência de todas as ordens de compra e venda no mercado. Ele fornece mercados mais suaves e mais eficientes, pois as partes podem fazer transferências para a corporação de compensação e não para cada uma das partes com quem eles negociaram. BREAKING Down Clearing Clearing é o processo de reconciliação de compras e vendas de várias opções, futuros ou títulos, bem como a transferência direta de fundos de uma instituição financeira para outra. O processo valida a disponibilidade dos fundos apropriados, registra a transferência e, no caso de valores mobiliários, assegura a entrega ao comprador. Casas de compensação No que diz respeito a futuros e opções, uma câmara de compensação funciona como intermediário para a transação, atuando como contraparte tanto para o comprador quanto para o vendedor do futuro ou da opção. Isso pode ser estendido para o mercado de valores mobiliários, onde a troca onde o negócio está ocorrendo ou um afiliado registrado valida o comércio dos valores mobiliários até a liquidação. Geralmente, as casas de compensação cobram uma taxa por seus serviços, conhecida como taxa de compensação. Isso apóia seus esforços em centralizar as transações de conciliação e facilitar a entrega correta de investimentos comprados. Câmara de compensação automatizada Uma câmara de compensação automatizada (ACH) é um sistema eletrônico usado para a transferência de fundos entre entidades, muitas vezes referido como uma transferência eletrônica de fundos (EFT). O ACH desempenha o papel de intermediário, processando o envio e recebimento de fundos validados entre instituições. É freqüentemente usado para o depósito direto de salários dos funcionários e pode ser usado para transferir fundos entre um indivíduo e um negócio em troca de bens e serviços. Tradicionalmente, as informações da conta bancária de envio e recebimento precisam ser fornecidas, incluindo a conta e os números de roteamento, para facilitar a transação. Este processo também pode ser visto como uma verificação eletrônica, pois fornece a mesma informação como um cheque escrito tradicional. Outros Usos de Clearing Clearing podem ter uma variedade de significados dependendo do instrumento com o qual ele está associado. No caso de compensação de cheques, é o processo envolvido na transferência dos fundos prometidos no cheque para a conta dos destinatários. Alguns bancos colocam retenção em fundos depositados por cheque devido ao fato de que a transferência não é instantânea e pode exigir um período de tempo para processar. Toda transação forex (câmbio) envolveu a transferência de fundos entre duas nações e isso significa que ela também envolve Os sistemas de pagamento e liquidação dos dois países envolvidos na transação. Por esta razão, os sistemas nacionais de pagamento e liquidação desempenham um papel fundamental nas operações do dia-a-dia do mercado cambial. Hoje, há uma grande variedade de sistemas de pagamento que são legalmente aceitáveis nos Estados Unidos e os pagamentos podem ser feitos, por exemplo, em dinheiro, por cheque, usando uma câmara de compensação automatizada ou usando uma transferência de fundos eletrônicos. Em termos do grande número de transações, a grande maioria dos pagamentos nos Estados Unidos hoje são feitos em dinheiro ou por cheque, no entanto, em termos de valor, a maior quantidade de dinheiro é paga pela transferência eletrônica de fundos. Por este motivo, o sistema de transferência de fundos eletrônicos é um componente chave do sistema de pagamento e liquidação dos Estados Unidos e é esse sistema que é usado para fazer transferências interbancárias entre revendedores no mercado cambial. Existem dois sistemas principais de transferência de fundos eletrônicos que operam nos Estados Unidos hoje. O primeiro é o Sistema de Pagamentos Interbancários da Câmara (CHIPS), que é um sistema privado operado pela New York Clearing House e o segundo é um sistema operado pelo Federal Reserve Bank e conhecido como Fedwire. Usando o Fedwire, um Federal Reserve Bank regional deve debitar a conta do banco remetente e creditar a conta do banco receptor para que a transferência seja efetivamente imediata e isso geralmente é referido como um sistema RTGS (liquidação bruta em tempo real). Em contraste, as transações individuais não são liquidadas no decorrer do dia de negociação usando CHIPS, mas são liquidadas no fechamento de negócios de cada dia como uma liquidação líquida para cada titular da conta CHIPS individual. A liquidação final das obrigações CHIPS é feita usando o Fedwire. Outros países operam sistemas semelhantes aos dos Estados Unidos. No Reino Unido, por exemplo, a liquidação é feita através do Sistema de Pagamentos da Associação da Câmara de Compensação (CHAPS), com liquidação feita através do Banco da Inglaterra, enquanto na Comunidade Européia um sistema que liga os bancos dos Estados membros e conhecido como Alvo é usado para resolver Transações envolvendo o euro. O sistema de liquidação dos Estados Unidos é particularmente importante no mundo da negociação forex porque a maioria das transações cambiais globais envolvem o dólar dos EUA com assentamentos diários em trilhões de dólares. Na verdade, a maior parte das transações processadas através da CHIPS todos os dias são liquidações de transações cambiais. Embora a tecnologia moderna tenha feito muito para transformar a troca de divisas, um elemento que ainda diz respeito a muitas pessoas é o risco de liquidação. Em outras palavras, o risco de você pagar a moeda que você está vendendo, mas não recebe a moeda que você está comprando. Esforços consideráveis foram feitos nos últimos anos para reduzir o risco de liquidação nos mercados de câmbio e hoje a grande maioria dos comerciantes de divisas consideraria que esse risco era mínimo. Liquidação de transações e entrega de valores mobiliários Liquidação de transações Esta seção cobre os acordos de transação, que É a data em que a propriedade de uma segurança muda do vendedor para o comprador. Também se refere à data em que o comprador deve pagar e o vendedor deve entregar os valores mobiliários ao corretor. As transações de maneira regular se estabelecem no terceiro dia útil após a data de negociação, que é referido como T3. A maioria dos títulos, incluindo ações e títulos corporativos, estabelecem desta forma. No entanto, os títulos do governo têm uma forma regular de liquidação da T1. Algumas transações podem ser especificadas para liquidar no mesmo dia do comércio. Estes são referidos como operações de caixa. Existem várias exceções a essas regras de liquidação: SEC Regra 15c6-1 - Ciclo de liquidação Uma das exceções à regra T3 é para contratos de venda por dinheiro de valores mobiliários que são cotados após as 4:30 da tarde horário do leste na data em que esses títulos são Preços e que são vendidos por um emissor a um subscritor de acordo com um compromisso firme, oferta garantida registrada nos termos do Securities Act de 1933. Eles também podem ser vendidos a um comprador inicial por um corretor que participa em tal oferta, desde que um corretor Ou o revendedor não efetua ou celebre um contrato para a compra ou venda de tais valores mobiliários que prevêem o pagamento de fundos e a entrega de valores mobiliários após o quarto dia útil após a data do contrato, a menos que expressamente acordado pelas partes em O tempo da transação. NASD (agora considerado como FINRA) 2830 m - Pagamento imediato para as ações da Companhia de Investimento Os membros (incluindo os subscritores) que se envolvem em operações diretas de varejo para ações de empresas de investimento devem transmitir os pagamentos recebidos de clientes para tais ações, que esses vendidos foram vendidos a clientes, para Beneficiários (ou seja, subscritores, empresas de investimento ou seus agentes designados) por (a) o final do terceiro dia útil após o recebimento de um pedido de compra de ações ou por (b) o final de um dia útil após o recebimento de um cliente Pagamento para tais ações, o que ocorrer é a data posterior. Os membros que são subscritores e que se envolvem em transações de atacado para ações de empresas de investimento devem transmitir pagamentos para ações de empresas de investimento, que esses membros receberam de outros membros, emissores de empresas de investimento ou seus agentes designados no final de dois dias úteis após o recebimento de Tais pagamentos. Entrega de valores mobiliários NASD (agora conhecido como FINRA) Regra 11310 - Liquidação de inscrição de livros Um membro deve usar as facilidades de um depositário de valores mobiliários para a liquidação de conta de todas as transações em títulos elegíveis para o depósito com outro membro ou um membro de um nacional Bolsa de valores mobiliários ou uma associação de valores mobiliários registrados. Um membro não deve efetuar uma transação de entrega versus pagamento ou recebimento versus pagamento em uma garantia elegível para o depósito com um cliente, a menos que a transação seja liquidada por meio de inscrição contábil usando as facilidades de um depósito de valores mobiliários. Esta regra exige que os corretores distribuam valores mobiliários usando a liquidação de inscrição no livro, que é um sistema eletrônico de custódia, transferência e liquidação que não usa os certificados de segurança física. Permite que as ações se movam eletronicamente através do sistema Depository Trust Corporation (DTC) e permite transferências rápidas e precisas de valores mobiliários com liquidação simultânea em dinheiro. A liquidação de inscrição no livro pode ser usada somente quando os títulos estão listados no nome do cliente, mas registrados no corretor. NASD (FINRA) Regra 11320 - Datas de entrega Esta regra especifica as datas de entrega para regularização e liquidação em dinheiro, e define a entrega a ser feita no escritório do comprador na data apropriada. NASD (FINRA) Regra 11330 - Pagamento A parte que efetua a entrega deve ter o direito de exigir que o dinheiro da compra seja pago mediante entrega por cheque certificado, cheque de caixa, cheque bancário ou dinheiro.
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