Porcentagem De Opções Que Expiram Sem Valor

Porcentagem de opções que expiram sem valor: desacreditar um presidente de mito, The Blue Collar Investor Corp. Embora o argumento de que 90 das opções expiram sem valor tenha sido freqüentemente discutido, o especialista em opções, Alan Ellman. De TheBlueCollarInvestor. Ressalta que os comerciantes de opções nunca ouviram tal coisa dele e descreve exatamente por que essa afirmação simplesmente não é verdade. LdquoSelling opções de chamadas cobertas e colocações garantidas em dinheiro é uma estratégia mais inteligente do que comprar opções porque 90 das opções expiram sem valor. O Wersquove, todos, ouviu esse argumento, mas nunca de mim porque simplesmente não é preciso. A razão pela qual muitos locais apresentam essa declaração como verdade é porque apenas 10 dos contratos de opções são exercidos. Isso é verdade. Mas a partir daí podemos fazer o salto que 90 expiram sem valor. Se o fizéssemos, estaríamos ignorando os 55-60 dos contratos de opção fechados antes do vencimento. Um dos elementos-chave da metodologia BCI é dominar o gerenciamento de posição (estratégias de saída), onde nós compramos opções de volta. Esta informação está detalhada em meus livros e DVDs. Uma vez que compramos uma opção, não será exercida, mas também não expirará. O mesmo vale para o comprador de uma opção que então vende essa opção. Essas opções, também, não serão exercidas nem expirarão sem valor. Então, para estar informado e atualizado, de acordo com o Chicago Board Options Exchange (CBOE), mdashhere são as estatísticas mais precisas: 10 dos contratos de opção são exercidos 55-60 de contratos de opção são fechados antes do vencimento 30-35 de contratos de opção caducam Inútil (fora do dinheiro sem valor intrínseco) Para os vendedores que não querem ações colocadas para eles e escritores de chamadas cobertos que não querem suas ações vendidas, a estatística 30-35 ainda é bastante impressionante, mas não é 90. Agora, para os investidores conservadores, é melhor ser o vendedor de um bem em decomposição (o tempo ou a erosão do valor do tempo desaparece na opção premium a partir do momento em que vendemos a opção) em vez do comprador. Na minha opinião, sim é, mas Certamente o dinheiro pode ser feito do outro lado se a compra de opções for dominada e se a tolerância de risco pessoal permitir. Outras razões para vender opções Oportunidade para o fluxo de caixa mensal com altos retornos anualizados usando estratégias de baixo risco Apropriado para a maioria das condições de mercado Gerar renda do seu computador doméstico Benefícios compostos em minutos, pois o prémio está na conta corretora imediatamente Controle significativo através de estratégias de saída Proteção contra desvantagem como nós Comece com um crédito de opção Os escritores de chamadas cobertas também podem capturar dividendos Oportunidades de negociação em contas IRA auto-dirigidas, especialmente a escrita de chamadas cobertas Desvantagens da venda de opções O motivo pela qual temos a oportunidade de gerar muito mais alto do que um retorno sem risco (tesouros, por exemplo, ) É porque estamos sendo pagos para assumir o risco de risco de risco, mas risco, no entanto: o dinheiro pode ser perdido é o preço das ações mergulhando abaixo do ponto de equilíbrio O potencial de lucro é limitado pelo preço de exercício O risco de atribuição (pode ter que comprar ou vender ações) Existe uma aprendizagem Compromisso de curva e tempo (aplica-se a maioria das estratégias que aspiram a gerar maior que livre de risco Retorna) Discussão Ao avaliar quais estratégias de investimento são mais apropriadas para nossas famílias, fazemos nossa devida diligência e avaliamos todos os prós e contras. É importante que a informação seja precisa e corretamente compreendida para que possa ser avaliada de forma significativa. A porcentagem de opções que expiram inútil é uma estatística significativa para os vendedores de opções, então não devemos anexar uma figura inflada de 90, mas sim a mais precisa 55-60. Publique um comentário Vídeos relacionados em OPÇÕES Próximas conferências Contacte-nosVisualizador de opção Os vendedores têm uma vantagem comercial Embora existam muitas opções viáveis ​​- estratégias de compra disponíveis para os comerciantes, os dados de expiração de opções obtidos do CME cobrindo um período de três anos sugerem que os compradores estão lutando contra As chances. Com base nos dados obtidos no CME, analisei cinco principais mercados de opções de CME - o SampP 500, os eurodólares, o iene japonês, o gado vivo e o Nasdaq 100 - e descobriram que três de cada quatro opções expiraram sem valor. Na verdade, de opções de venda sozinhas, 82,6 expiraram sem valor para esses cinco mercados. Três padrões principais emergem deste estudo: (1) em média, três de cada quatro opções mantidas até a expiração acabam sem valor (2) a participação de puts e chamadas que expiram sem valor é influenciada pela tendência primária do subjacente e (3 ) Os vendedores de opções ainda estão à frente, mesmo quando o vendedor está indo contra a tendência. Dados do CME Com base em um estudo do CME sobre opções vencidas e exercidas que cobrem um período de três anos (1997, 1998 e 1999), uma média de 76,5 de todas as opções mantidas até o vencimento no Chicago Mercantile Exchange expirou sem valor (fora do dinheiro). Esta média manteve-se consistente para o período de três anos: 76,3, 75,8 e 77,5, respectivamente, como mostrado na Figura 1. A partir deste nível geral, portanto, podemos concluir que, para cada opção exercida no dinheiro no vencimento, houve três contratos de opções Que expirou fora do dinheiro e, portanto, sem valor, o que significa que os vendedores de opções tiveram melhores chances do que os compradores de opções para posições ocupadas até o vencimento. Figura 1 - Porcentagem CME Amplificador Exercício Expirado Opções sem valor Fonte: CME ExercisedExpired Recap para relatório de contrato expirado Nós apresentamos os dados como opções exercidas versus as que expiram sem valor. A Figura 2 contém os números reais, mostrando que havia 20,003,138 opções vencidas (sem valor) e 6,131,438 exercidas (no dinheiro). As opções de futuros que estão no dinheiro no vencimento são exercidas automaticamente. Portanto, podemos derivar o total de opções sem valor vencidas, subtraindo os exercitados das opções totais mantidas até o vencimento. Quando examinarmos mais de perto os dados, seremos capazes de detectar determinados padrões, como a tendência de tendência no subjacente que afeta a parcela das opções de chamadas versus as opções de venda que expiram sem valor. Claramente, no entanto, o padrão geral é que a maioria das opções expirou sem valor. Figura 2 - Amplificador de exercício total do CME Expirou Opções de compra e compra sem valor Fonte: CME ExercisedExpired Recap para o relatório de contrato expirado As médias de três anos das opções exercidas (no dinheiro) versus opções que expiram sem valor (fora do dinheiro) para os mercados examinados abaixo Confirme o que os achados gerais indicam: um viés em favor dos vendedores de opções. Na Figura 3, são apresentados os totais para exercícios (no dinheiro) e opções sem valor para o SampP 500, NASDAQ 100, eurodólar, iene japonês e gado vivo. Tanto para as posições quanto para as chamadas negociadas em cada um desses mercados, as opções que expiram são inúmeras em número superior às que expiram no dinheiro. Por exemplo, se tomarmos as opções de futuros do índice de ações da SampP 500, um total de 2.739.573 opções de venda expirou sem valor comparado com apenas 177.741 que expiraram no dinheiro. Figura 3 - Total de exercicios Executados Opções de Contratos Fonte: CME ExercisedExpired Recap para relatório de contrato expirado Quanto às opções de chamadas, uma tendência principal do mercado de touro ajudou os compradores, que viram que 843.414 opções de compra expiram sem valor comparado com 587.729 que expiram no dinheiro - claramente um desempenho muito melhor por Optar por compradores do que colocar compradores. Os Eurodólares, enquanto isso, tinham 4.178.247 opções de opções que expiram sem valor, enquanto 1.041.841 expiraram no dinheiro. Os compradores de chamadas Eurodollar, no entanto, não fizeram muito melhor. Um total de 4.301.125 opções de chamadas expirou sem valor enquanto apenas 1.378.928 acabaram no dinheiro, apesar de uma tendência favorável (ou seja, alta). Como o resto dos dados neste estudo mostra, mesmo quando negociamos com a tendência primária, a maioria dos compradores ainda acabou perdendo em posições ocupadas até o vencimento. Figura 4 - Porcentagem de exercicios de contratos de opções expiradas Fonte: CME ExercisedExpired Recap para relatório de contrato expirado A Figura 4 apresenta os dados em termos de porcentagens, o que torna um pouco mais fácil fazer comparações. Para o grupo como um todo, colocar as opções que expiram sem valor para todo o grupo teve a porcentagem mais alta, com 82,6 expirando para fora do dinheiro. A porcentagem de opções de chamadas que expiram sem valor, enquanto isso, chegou a 74,9. A percentagem de opções de venda que expiram sem valor veio acima da média de todo o estudo citado anteriormente (de todas as opções de futuros da CME, 76,5 expiraram sem valor), porque as opções do índice de ações sobre futuros (Nasdaq 100 e SampP 500) apresentaram um grande número de opções de venda Expirando sem valor, 95,2 e 93,9, respectivamente. Este desvio a favor da colocação de vendedores pode ser atribuído ao forte preconceito de alta dos índices de ações durante este período, apesar de alguns declínios de mercado afiados, porém de curta duração. Os dados para 2001-2003, no entanto, podem mostrar uma mudança para mais chamadas que expiram sem valor, refletindo a mudança para uma tendência do mercado ósseo primário desde o início de 2000. Conclusão Os dados apresentados neste estudo provêm de um relatório de três anos realizado pelo CME de todos Opções sobre futuros negociados na bolsa de valores. Embora não seja toda a história, os dados sugerem, em geral, que os vendedores de opções têm uma vantagem na forma de uma tendência para opções que expiram para fora do dinheiro (sem valor). Mostramos que, se o vendedor de opções estiver negociando com a tendência do subjacente, essa vantagem aumenta substancialmente. No entanto, se o vendedor está errado sobre a tendência, isso não altera dramaticamente a probabilidade de sucesso. No geral, o comprador, portanto, parece enfrentar uma desvantagem decidida em relação ao vendedor. Mesmo sugerindo que os dados subestimem o caso de venda porque não nos diz quantos das opções que expiraram no dinheiro ganharam em vez de perder negócios, os dados deveriam dizer o suficiente para incentivá-lo a pensar em desenvolver estratégias de venda como Sua principal abordagem para opções de negociação. Dito isto, no entanto, devemos enfatizar que as estratégias de venda podem envolver um risco substancial (os compradores, por definição, enfrentam perdas limitadas), por isso é importante praticar gerenciamento de dinheiro rígido e negociar apenas com capital de risco ao implementar estratégias de venda.